第一百六十七章 百度融资
2001年12月15日(美东时间), 易趣控股(Nasdaq:EACH),对外发布了2001财年第三季度未审计财报(2001年9月1日至2001年10月31日)。 根据财报显示: 整个第三财季,易趣公司总营收10.56亿元(1.28亿美元),比上季度增长38%; 归属普通股股东的净利润为1.09亿元(1317万美元),比上季度增长53.4%。 毫无悬念, 易趣公司的营收与净利润,都双双超过了华尔街分析家的预期! 易趣的核心电商业务第三季度营收5.75亿元,比上季度增长32%。 上网服务业务入账2.21亿元,比上季度增长13%。 在上网服务业务增长速度下降的同时, 易趣此前推出的新业务开始发力: 无线增值业务(SP)和游戏业务,在第三季度获得营收1.14亿元,比上季度增长203.4%。在易趣总营收的占比为10.8%,高于上季度的3.56%。快速增长的趋势非常明显。 易趣公司的用户在第三季度依然在持续高速增长,电商市场季度活跃消费者数量达到1860万,比上季度增长35.4%。 随后,易趣还公布了一项资产剥离和并购方案。 根据方案显示: 易趣将以3200万美元的价格,将公司社交业务(包括校内网、易趣邮箱、易趣聊天室、游戏大厅等)出售给易信网络技术有限公司。 并将以4500万美元的价格,收购淘宝网络技术有限公司全部资产。 淘宝网络技术有限公司,是中国最大的C2C电子商务平台,拥有超过1500万注册用户(买家)和50万企业客户(卖家),每月交易金额超过300万美元,占有中国C2C业务75.6%的市场份额。 易趣公司宣称,通过此次资产剥离及并购, 易趣将在剥离非核心业务,缩减成本的同时, 更聚焦于公司核心的电商业务,并提升中国网络零售市场的市场份额。 同时,易趣还宣布, 公司已经于近日,向美国证券交易委员会(SEC)提交FORMF-1文件,计划增发1000万股美国存托股(ADS)。 与此同时,易趣还将发行3亿美元的可转换优先债券。 根据易趣提交的FORMF-1文件显示, 易趣公司将在此次增发中提供720万股美国存托凭证(ADS),每股美国存托股票代表2股A类普通股。 此外,献售股东(隋波私人控股公司SWH.Ltd)将提供280万股美国存托凭证(ADS)。 易趣公司计划把此次增发和发行可转换债券获得的净现金,用于一般公司目的。 其中可能包括电商仓储、物流建设,资本支出、研发、销售和营销,业务发展、国际扩张、营运资本以及其他一般和行政事务。 投行高盛集团(GoldmanSachs)、美林银行(MerrillLynch)将作为易趣公司此次增发和可转换债券发行的联席承销商。 易趣公司在季度财报发布之际, 接连公布了资产剥离、并购,以及增发和可转债发行等,一系列的资本运作计划。 对此,资本市场的反应颇为有趣: 易趣股价开盘上涨了5.64%,随后猛然下跌4.32%, 到下午时,易趣股价又开始缓缓回升,到当天收盘时,比开盘价收涨3.56%,报收16.48美元。 …… 隋波把这些资产剥离、并购、增发、发债之类的一大堆资本运作的事情,全都交给张奕来全权处理。 他把精力都放在的公司拆分重组的事情上! 要把百度、易信、易付宝独立出来, 可绝不是简简单单一句“独立运营”那么容易的! 虽然之前这些子公司, 从股权结构上,已经算是独立了,毕竟易趣集团的占股比例都只有10%。 但是,在实际运营和管理过程中,他们依然是以易趣集团子公司的名义存在。 从后台系统,到人员的组织结构和汇报流程,再到日常的业务协作…… 可以说,子公司和集团,始终都是密不可分的一家人! 现在要拆分出去,独立运营,其实是非常伤筋动骨的…… 且不说短期内, 对管理模式和业务流程的重新磨合和调整。 就光是员工的心理变化,就已经会非常严重的受到影响了。 这也是为什么隋波要专门发一份内部信, 来强调价值观,强调变革重要性的原因。 所以,隋波接下来的一段时间里,几乎都待在几家子公司里,密集的开会。 和管理团队开会,和技术部门开会、和产品部门开会、和销售部门开会、和市场部门开会…… 对这次拆分,员工们普遍存在的疑惑是: 为什么要把公司拆分出去独立运营? 大家以后和易趣公司是什么关系,还算不算易趣人? 员工拥有的易趣期权、股票该怎么办?…… 隋波告诉大家: 公司独立运营,是为了更好的发挥现有业务的优势。 就拿百度公司来说: 隋波认为,国内的搜索市场,是一个有着巨大潜力的新兴市场。 他预测未来,仅是在搜索广告方面的市场规模,至少也是百亿量级的。 百度搜索现在已经占据了市场70%以上的份额,发展形势非常好。 而现在又有必应搜索、Google等竞争对手,正在虎视眈眈。 这种情况下, 将百度搜索独立运营、独立发展,就可以极大的减少决策流程,更加灵活和主动的应对市场竞争。 甚至可以独立融资,独立上市! 隋波笑称:“难道你们就不想在百度里,重造一个新易趣吗? 我期待着百度也发展成为集团公司,独立上市的那一天!” 至于对子公司独立运营之后,与易趣公司的关系。 隋波是这样说的: “你们别忘了,我依然是新公司的董事长和大股东…… 放心吧,你们永远都是易趣人! 新公司和易趣公司也是兄弟公司关系。 他笑称:“当然,你们以后也可以叫百度人、易信人、易付宝人。 不管叫什么人,我都是你们的老大, 我们的心永远连在一起!” 除了讲未来(画饼)、谈感情(笼络人心)之外, 隋波当然不会在利益上亏待大家。 这东西才是最现实和有效的…… 他除了承诺,子公司员工目前所持有的易趣期权、股票,依然有效,并且依然可以按之前的年限来行权之外; 隋波还对这三家子公司的员工,进行了一次新公司的股权激励。 按照当初易趣创业时的案例, 百度、易信、易付宝三家公司,都设有15%的期权池。 同时,隋波还以新公司董事长的名义, 给所有独立后的子公司员工,发放了一笔年终奖。 年终奖的数目,不低于12个月的工资…… 要知道,正常易趣集团每年年底的年终奖,一般都是3-12月的工资。 对这些拆分走的员工,隋波取了最高值。 通过这一系列的手段,隋波才算比较好的安抚了员工…… 以易趣、百度、易信为核心,打造电商、搜索、社交平台。 这可是关乎全局,甚至未来二十年互联网产业格局,最重要布局! 隋波再怎么小心也不为过。 …… 就在隋波为了未来,对旗下业务进行大规模的拆分重组时, 那些嗅觉极其灵敏的风投机构,也紧跟着找上门来! 最积极的就是红杉和KPCB, 之前他们没有听隋波的,急匆匆的出售了易趣的股票,却没想到,完美“逃底”! 他们以均价6美元出售易趣股票后,易趣股票就开始上涨, 到现在短短半年时间,已经回到了16美元…… 而且看到易趣最新的财报中,隋波曾提过的新业务的营收在迅猛发展。 只要是有点常识的投资人,都可以预见到,易趣股票还会继续上涨。 这就很尴尬了…… 所以,一得到隋波拆分搜索和社交业务的消息后,这两家顶级风投机构,赶快找了过来。 说来也有趣, 红杉和KPCB作为美国三大风投基金中的两家,人们大多认为他们是对手,认为他们一直在争夺着硅谷VC界老大的位子。 但其实,在2000年左右时,他们经常会合作投资一些公司。 最典型的就是1999年,两家联合投资了Google2500万美元,各占10%的股份。 当然,这一世他们合作的投资案例,还增加了99年投资易趣…… 这一次, 他们的目标,就是在中国搜索引擎市场,打的Google满地找牙的百度! 红杉来和隋波谈的,正是老熟人,曾经担任过易趣董事的迈克·默瑞茨(MichaelMoritz)。 他坐在隋波的办公室里, 学着隋波的样子,端起茶杯,一小口一小口的抿着。 “Bowen,我们可是老朋友了! 之前我们的合作一直都很愉快,你也很清楚,红杉能够给百度带来更多的资源。 而且在易趣回购股份这件事上,我们可是亏了一大笔钱! 所以,在投资百度这件事上,我希望红杉拥有优先权。” 隋波摇头笑道:“Mike,话可不能这么说,当初你们出售股票时,我是不是劝过你? 我说相信我,易趣的股票一定会回升的!” 他摊了摊手:“可是,你们不信我……”。 一句话说的迈克老脸都有点挂不住了。 这件事还真是不怪隋波。 只能说,在当时的情况下,谁也不敢保证明天会怎么样…… 红杉也只能自认倒霉。 他还想再说,隋波又道:“而且,你们投资了Google,这可是百度最大的竞争对手。 你说,我怎么能让一家投资了竞争对手的机构,进入百度董事会呢?” 迈克摇头道:“这不同,我们投资的是美国的Google公司,它的业务主要在美国市场; 在中国市场,Google并没有实体,和百度公司并不构成直接竞争。 而且,你应该知道,红杉作为一家全球顶尖的风投基金,有我们的职业cao守,会做到严格的信息保密。” 隋波摇头笑笑不语。 开什么玩笑,相信职业cao守? VC和PE公司,有这东西吗? 不过他也知道,百度将来要上市,像红杉这样在美国资源深厚的风投机构,还是必不可少的。 他可以挑选的并不多,顶尖的风投基金,也不外乎红杉、KPCB、高盛、德丰杰、软银等几家…… 这其中,德丰杰还投资了必应。 万一他真的拒绝了红杉,他们转头去投资必应,那反而就麻烦了! 所以,隋波沉吟了一下后,说道: “红杉投资百度,也不是不可以,不过……,不能进百度董事会。” 看迈克还打算说什么, 隋波抬手道:“Mike,我们合作很久了,你应该很了解我。 不错,我把百度独立出来,就是准备将来上市的。 你也看到了,现在百度在中国搜索引擎领域,是市场第一,占据了70%以上份额。 而且,百度现在已经有了成熟的商业模式,短期内就能实现盈利。 它的价值,你不会不知道。” 说到这里,隋波又指了指自己,笑道: “我的能力,你应该也信任吧? 红杉想投资百度,就是为了将来百度上市,能够获得高回报的收益。这才是核心。” 他这番话,让迈克沉默了。 不得不承认,百度现在良好的发展势头,很吸引人。 但像红杉这种机构,更看重的,却是隋波的眼光、能力! 一个像隋波这样,具备极其深远的战略眼光,和对市场、竞争、运营有着强大掌控力,并且充满激情和无限潜力的创业者、企业家。 是非常罕见,可遇而不可求的! 优秀的创业者和企业家,绝对是市场上真正的稀缺资源! 琢磨了很久,迈克才问出一句话来:“你对百度的估值是多少?” 隋波笑了笑,伸出一只手:“5亿美金,A轮融资10%。” 迈克差点从沙发上跳了起来:“What?!” 尼玛,隋波也太黑了吧! 一年前,他才刚刚对增资2000万美元,也就是说,当时百度最多值5000万美元。 这才一年,翻了十倍! 迈克很想说一句:“你怎么不去抢?” “不可能!百度最多值2亿美元。”迈克疯狂的摇头。 隋波笑呵呵的看着他在那儿表演。 等了一会,看隋波也不还价,迈克才继续道:“Bowen,现在的市场大环境并不好,我也知道你对百度寄予厚望,但是这个价格实在是太高了! 而且,这才是第一轮融资,你定这么高的估值,后面的融资怎么办? 而且,上市后,升值空间也不大啊!” 隋波这才慢条斯理的道:“首先,你要明白,百度并不是因为缺钱才融资。 我现在自己手里就有近2亿美元的闲置资金,而且百度现在基本上快要盈利,盈亏平衡,不需要我再继续投入…… 其次,百度并不是一家初创公司,它在1999年就成立了,现在它有着成熟的商业模式,有着市场第一的份额,在中国用户中有着很高的品牌知名度和广泛的影响力。 你要明白,你现在要投资的,是中国搜索引擎市场的NO1!” 隋波特别把“第一”这个字眼,加重语气,强调道。 这句话,又让迈克老实了。 是的,市场份额、品牌知名度、商业模式和盈利,这些在估值中,都是需要考虑的。 唉! 隋波太狡猾了,他给的这个价格,就是“脖子价”啊…… 卡在那里,不投舍不得,投了吧,总觉得没占到便宜。 琢磨犹豫了很久之后,迈克才叹了口气道:“那好吧……,红杉要独占这10%!” 隋波又笑着摇摇头。 “Mike,不好意思,KPCB也来找过我了……” 迈克快疯掉了……